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投资黄金还有多少机会持有不必急于出售

发布时间:2019-12-08 01:18:04

投资黄金还有多少机会持有没必要急于出售

未来数年,美国的货币政策和美元的长时间趋势、新兴国家外汇储备的配置,和来自于传统黄金消费国的需求,将作为本轮大的牛市行情能够走得多远的重要参考。

在冲破1500美元/盎司大关后,国际金价并没有掉头往下,而是在接下来的几个交易日里连番上攻。6月6日,纽约国际现货金价劲升12.4美元达1553.10美元/盎司。从年初的最低1350美元下方到当前价位,金价已上涨近200美元。

目前,中国已成为世界上最大的黄金消费国

,同时,中国也是全球最大的黄金生产国。中国黄金协会有关负责人日前表示

,中国已连续4年成为全球最大产金国,目前中国已探明黄金储量列世界第三。2010年,上海黄金交易所全部各类黄金产品共成交6046.064吨,现货黄金交易量全球第一。

同时,世界黄金协会发布的季度报告显示,今年前3个月,中国实物黄金投资需求同比增长超过一倍,达至90.9吨,超过印度85.6吨的需求水平,中国已成为全球最大的实物黄金买家。报告还强调了中国不断扩大的中产阶级对黄金愈来愈大的胃口

。由于担心不断飙升的通胀水平,以及想要寻觅新的投资渠道,投资者对黄金产生了很大兴趣。

对重新回到高位的黄金,中国投资者是不是还有机会?

美元地位关键

把近30年来美元指数每一年的百分比变化曲线和黄金价格的波动曲线放在一张图表中比较后,就会发现两者的形态高度吻合。这类相关性预示着,美国的货币政策和美元的长期走势将对黄金价格产生至关重要的作用。

二战结束后的半个多世纪以来,黄金经历了两轮大牛市。

第一轮,二战后世界贸易增长迅速,但在这个进程中,美国贸易逆差,经济实力相对减弱,黄金储备也大量减少。尼克松政府迫于情势,于1971年宣布美元与黄金脱钩,维系每盎司黄金35美元官价的布雷顿森林体系开始解体。以后的10年间,金价飙升了约20倍。

第二轮,本世纪初,以“金砖四国”为代表的新兴经济体迅速突起,而作为发达经济体代表的美国则面临财政和贸易双赤字、储蓄不足、过度消费、外债过高等一系列威逼,美元的国际地位受到拖累。黄金则再度遭到资金青睐,从不到300美元/盎司的水平,一路狂飚,在近期突破1500美元/盎司的历史高位。这1过程被称为“黄金十年”。

渣打中国个人银行财富管理部冯博分析,黄金构成两轮牛市的共因,昭示金价的未来走势在很大程度上将受掣于美国经济和美元地位。“从两轮牛市中黄金价格和美元指数的表现来看,二者存在着明显的负相关性。如果把近30年来美元指数每一年的百分比变化曲线和黄金价格的波动曲线放在一张图表中比较后,就会发现两者的形态高度吻合。这种相关性预示着,美国的货币政策和美元的长时间走势将对黄金价格产生至关重要的作用。

冯博认为,由于不断崛起的新兴经济体料将在世界经济版图中占据更大的篇幅,美元很有可能会维持弱势格局

。渣打预测,到2016年,美元汇率会跌至5.45元人民币,这意味着人民币在目前基础上升值17%左右;而印度卢比将升值12%,意味着1美元届时将只能兑换39.5卢比左右。

冯博表示,从供需来看,随着经济的高速发展

,渣打预测中印两国人均收入在2030年将达到美国的30%左右。考虑到该因素与黄金价格在过去10年来表现出的高度相关性,来自两国的强劲需求有望成为支持黄金价格的重要因素。另外,由于本币兑美元长期升值的趋势比较肯定

,在国际市场上以美元定价的黄金对于中国和印度这两大传统消费大国来说显得更便宜,这有可能会进一步刺激两国的黄金消费。

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